Обсуждение проекта доклада ОЭСР о возможностях использования ICO для МСП, ОЭСР, Париж, 26 октября 2018 г.

Maria Girich Maria Girich Участник Клуба Россия-ОЭСР опубликовано
Общая информация
Дата начала/окончания
2018-10-25 / 2018-10-25
ОЭСР готовит анализ возможностей использования ICO для МСП. 26 октября 2018 г. на площадке ОЭСР состоялось обсуждение проекта доклада ОЭСР о возможностях использования ICO для МСП. В обсуждении принял участие эксперт Центра Россия-ОЭСР РАНХиГС Иван Ермохин. ОЭСР в своем докладе дает определение экономики эмиссии токенов (ICO), обращает внимание на особенности структурирования ICO, модели продаж токенов (продажи по фиксированной цене, аукционы, обратные аукционы и гибридные формы) и пр. По мнению ОЭСР, экономика ICO должна быть определена и раскрыта потенциальным участникам заблаговременно, чтобы они могли оценить стоимость токенов. Однако это правило далеко не всегда соблюдается на практике. Низкая стоимость эмиссии токенов - ключевое преимущество финансирования через ICO. Хотя сегодня затраты на проведение ICO включают дорогостоящие юридические, финансовые, страховые, маркетинговые услуги, которые приводят к существенному удорожанию процесса ICO, ICO все еще - самый дешевый способ привлечения средств по сравнению с IPO. ОЭСР выделяет ряд преимуществ ICO для МСП. Во-первых, возможность привлекать капитал без утраты доли в компании. Во-вторых, токены могут делиться (например, 0,000001 токена), что делает систему привлечения капитала через ICO более гибкой и доступной для широких масс. В-третьих, смарт-контракты, используемые в ICO, через которые происходит автоматическое исполнение условий договора, гарантируют добросовестность его исполнения сторонами. Вместе с тем, отсутствие ясной регуляторной политики ограничивает возможности участия МСП. В исследовании также отмечается, что в случае краудфандинга продукты, как правило, находятся на более продвинутой стадии разработки, тогда как продукты ICO находятся на уровне концепции на момент предложения. ОЭСР указывает, что в среднем проект на ICO собирает 6,4 млн. долл. США, средняя доходность для инвестора за 1 неделю листинга на бирже успешного ICO проекта составляет 48%. Между тем, уровень мошенничества на рынке, по разным оценкам, колеблется от 0,5% до 80% в зависимости от методологии оценки. Центр Россия-ОЭСР РАНХиГС выступил на площадке ОЭСР за продолжение исследования тематики применения ICO при финансировании МСП. Эксперты Центра выступили за необходимость формирования гармонизированного между странами регулирования ICO на площадке ОЭСР.